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周四，A股三大股指早盘冲高回落，午后窄幅震荡。截至收盘，上证指数报2729.24点，下跌0.06%；深证成指报8233.89点，下跌0.17%；创业板指报1387.62点，下跌0.34%。盘面上，稀土永磁板块领涨，科恒股份、银河磁体等多股涨停。有色金属板块表现强势，罗平锌电、华友钴业等涨逾3%。酒店及餐饮板块升温，西安饮食涨停，首旅酒店上涨5.23%。

不过，本周这一备受瞩目的产油国会议，也依然不乏爆出意外的可能。事实上，OPEC+只是一个松散的减产联盟，成员国之间各有各的“小算盘”，俄罗斯、伊拉克、尼日利亚等国的原油产量均在减产协议规定的配额之上，俄罗斯尤其“不守信用”。数据显示，11月1日至26日，俄罗斯原油产量为1124.4万桶/日，较减产协议规定的配额多出5.4万桶/日，将是连续第8个月未能100%执行减产协议。作为0PEC+减产联盟中原油产量最大的国家，俄罗斯的态度对于减产协议是否继续延长显然很关键，此前俄罗斯一直对是否支持减产协议延长未置可否，这使会议结果面临较大的不确定性。

朱磊认为，今年以来，政策层面专项债对PPP等社会化的投资来源也产生了一定的挤出效应，而专项债项目配套融资政策的实施细则尚需各方在实践中不断磨合，这使得专项债的杠杆拉动作用没有完全发挥，并成为制约基建投资增速的重要因素。对于这一看法，地方财政系统的人士感受颇深。

8月21黄金操作建议参考：激进1190-91附近做多，止损1187下，上看1195-98一线。上方受阻1200附近可反手进空。稳健1188-86附近跟进责任编辑：陈平来源：新世纪评级近期，我国债券市场违约事件频发，其中不乏“技术性违约”事件。本文从技术性违约的含义入手，通过分析债券违约事件中典型的技术性违约案例，认为目前市场上对“技术性违约”存在一定程度的误读，以期能给读者对“技术性违约”带来相对清晰的认识。

三、从跨国利润转移的角度观察中美贸易不平衡问题在讨论了外商投资企业，包括美国在华投资企业对中美贸易不平衡贡献的基础上，本文进一步从跨国利润转移角度审视中美贸易不平衡问题。外商投资企业，特别是美国在华投资企业不仅仅创造了很大一部分中国对美国的贸易顺差，还通过加工贸易和转移定价等方式获得了丰厚的利润，增加了美国的国民总收入和国民财富。因此，仅考虑美国对中国的货物贸易逆差，却不考虑美国在华投资企业获得的投资收益，亦是不全面和不客观的。

⚑ 关注四季度商誉减值风险。2018年创业板发生并购重组的数量大大减少，三季报业绩预告中鲜有披露业绩承诺完成以及商誉减值等问题，文中将创业板上市公司按照是否发生过重大重组分为两组，在2015年前后，发生了资产重组的创业板公司业绩增长明显高于未发生过资产重组公司的业绩增长，但2018年三季度，之前发生过资产重组公司的业绩下滑更为明显，预计这部分公司在四季度具有计提商誉减值的风险。